Çin merkezli oyuncak şirketi Pop Mart ve en popüler markalarından biri olan Labubu, yatırımcıların radarında kalmayı sürdürüyor. Son haftalarda hisselerde yaşanan yaklaşık yüzde 40’lık sert düşüş, şirketin uzun vadeli büyüme potansiyeline ilişkin soru işaretlerini artırdı. Piyasada “Labubu çılgınlığı sona mı eriyor?” endişesi açıkça dile getiriliyor.
Buna karşın Pop Mart’ın temel finansal göstergeleri güçlü seyrini koruyor. Şirketin ilk yarı gelirleri 2 milyar dolara ulaşırken, analistlerin ortalama 12 aylık hedef fiyatı 359 Hong Kong doları (yaklaşık 1971 TL) seviyesinde bulunuyor. Bu rakam, hissenin son kapanışına göre yaklaşık yüzde 84’lük yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Hisse için 40’ın üzerinde “al” tavsiyesi verilmiş durumda.
Kısa vadede ise bazı veriler yatırımcıları tedirgin ediyor. ABD’deki Black Friday satışları beklentilerin altında kaldı. Satışlar yıllık bazda yüzde 400’ün üzerinde artış gösterse de, önceki çeyrekte bu oranın iki katına ulaşılması piyasada yavaşlama algısı yarattı. Son dört ayda hisseler yüzde 40 gerilerken, açığa satış pozisyonları kasım ayına kıyasla üç katına çıktı. Şirketin ileriye dönük değerlemesi de 14 kat kazanç seviyesine düşerek, altı ay önceki 45 katın oldukça altına indi.
Asıl tartışma ise Labubu’nun kalıcı bir marka mı yoksa geçici bir trend mi olduğu noktasında yoğunlaşıyor. Beanie Babies örneğiyle karşılaştırılan Labubu’nun, Hello Kitty veya Disney gibi uzun soluklu bir fikri mülkiyet gücüne ulaşıp ulaşamayacağı sorgulanıyor. Pop Mart bu endişelere karşı Pekin’de bir tema parkı açtı ve Sony Pictures ile Labubu filmi için anlaşma yaptı.
Buna rağmen Google Trends verileri, “Labubu” aramalarının ivme kaybettiğini gösteriyor. İkinci el piyasada figürlerin eskisi kadar yüksek fiyatlardan alıcı bulamaması da bu tabloyu destekliyor. Uzmanlara göre Pop Mart için önümüzdeki dönem, Labubu’yu küresel ve kalıcı bir marka haline getirip getiremeyeceğinin belirleneceği kritik bir sınav olacak.
