Küresel pay piyasaları; ABD Başkanı Donald Trump'ın Çin ziyareti, yapay zeka odaklı yatırımlar ve ABD'de beklentileri aşan enflasyon verilerinin gölgesinde hareketli bir haftayı geride bıraktı. Önümüzdeki hafta ise jeopolitik risklerin yanı sıra dünya genelinde teknoloji ve yapay zeka sektörünün seyrini belirleyecek olan çip üreticisi Nvidia'nın finansal sonuçları yakından takip edilecek.
Orta Doğu'da devam eden gerilimin gölgesinde, ABD Başkanı Trump'ın Çin ziyaretine önde gelen şirket yöneticilerinin eşlik etmesi teknoloji yatırımlarına yönelik risk iştahını kısmen artırdı. Ancak ABD/İsrail-İran hattındaki savaş riskinin tamamen ortadan kalkmaması ve yüksek seyreden enerji maliyetleri küresel ekonomideki baskıyı derinleştiriyor.
Enflasyon Endişeleri ve Faiz Beklentilerinde Keskin Dönüş
ABD-İran hattından gelen çelişkili mesajlar petrol fiyatlarını diri tutarken, Trump’ın ateşkesin kırılgan olduğuna yönelik açıklamaları bölgedeki iyimserliği zayıflattı. Enerji maliyetlerindeki bu artış, ABD makroekonomik verilerine de doğrudan yansıdı. Ülkede tüketici enflasyonunun yıllık bazda %3,8 ile tahminleri aşması ve üretici enflasyonunun salgın sonrası dönemin en hızlı yükselişini kaydetmesi piyasalarda şok etkisi yarattı.
Bu gelişmeler, ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz politikasına yönelik beklentileri tersine çevirdi. Savaş öncesinde bu yıl için iki faiz indirimi fiyatlanırken, mevcut durumda Fed’in yıl sonunda faiz artırımına gitme ihtimali %65’e yükseldi ve faiz indirimi seçeneği masadan kalktı. Güçlenen enflasyon endişeleriyle ABD 10 yıllık tahvil faizi sert bir yükselişle %4,55’e ulaşarak Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyesini gördü.
Dolar endeksi haftalık bazda %1,4 artışla 99,3 seviyesine çıkarken; güvenli liman arayışına rağmen faiz baskısıyla altının onsu %3,8 değer kaybederek 4.540 dolara geriledi. Brent petrolün varil fiyatı ise arz endişeleriyle %7,4 artarak 106,2 dolara tırmandı. Diğer taraftan Trump’ın Fed başkanlığına aday gösterdiği Kevin Warsh Senato'dan onay aldı. Mevcut Başkan Jerome Powell'ın görev süresinin dolmasıyla birlikte, Warsh yemin edene kadar Powell geçici başkan olarak görev yapacak.
Avrupa ve Asya Borsalarında Negatif Seyir
Avrupa piyasalarında geçen hafta satıcılı bir seyir izlenirken, İngiltere'deki yerel seçim yenilgisi sonrası Başbakan Keir Starmer'ın istifa etmeyeceğini açıklaması siyasi belirsizlikleri artırdı ve sterlin/dolar paritesini 1,3325 seviyesine düşürdü. Almanya Merkez Bankası (Bundesbank) Başkanı Joachim Nagel ise enerji maliyetlerinin enflasyon beklentilerini tehdit etmesi durumunda Avrupa Merkez Bankasının (ECB) haziran toplantısında faiz artışını güçlü bir seçenek olarak değerlendirebileceğini belirtti.
Asya tarafında da küresel riskler ve Çin'de açıklanan nisan ayı üretici enflasyonunun %2,8 ile Temmuz 2022'den bu yana en hızlı yükselişini kaydetmesi endeksleri aşağı çekti. Çin Merkez Bankası (PBOC) ithal enflasyon riskine karşı uyarıda bulunurken, Japonya'da yükselen enerji fiyatları sebebiyle 20 yıllık tahvil faizi %3,49 ile Ağustos 1996'dan bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Yen tarafındaki zayıflık sürerken dolar/yen paritesi 158,8'e yükseldi.
Yurt İçinde Enflasyon Raporu ve Borsa İstanbul’da Kayıp
Yurt içi piyasalarda ise Borsa İstanbul satıcılı bir seyir izleyerek haftalık bazda %4,61 düşüşle 14.367,60 puandan kapandı. Dolar/TL ise haftayı %0,3 yükselişle 45,4950 seviyesinden tamamladı.
Geçen hafta yılın ikinci Enflasyon Raporu’nu açıklayan Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, enflasyon tahminlerinde güncellemeye gittiklerini belirtti. Karahan, bankanın enflasyon ara hedeflerini 2026 yıl sonu için %24'e, 2027 için %15'e ve 2028 için %9'a yükselttiklerini duyurdu. Orta vadeli kalıcı enflasyon hedefinin ise %5 olarak korunduğu ifade edildi.
Gelecek hafta yurt içinde tüketici güven endeksi, işsizlik oranı ve dış ticaret dengesi verileri takip edilecek. Ayrıca, 19 Mayıs Atatürk'ü Anma, Gençlik ve Spor Bayramı resmi tatili nedeniyle salı günü Borsa İstanbul'da işlem yapılmayacak.
